受惠于6月份國內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速平穩(wěn)復(fù)蘇帶來的需求猛增，國家加大各個領(lǐng)域的基建投入，中國工程機(jī)械銷量在3月至5月間實現(xiàn)了快速增長。增長背后的原因是政府全年加大基礎(chǔ)設(shè)施投資的基調(diào)不會改變。

　　據(jù)報道：基建投資5月份增速達(dá)2018年以來高位,地產(chǎn)投資平穩(wěn)復(fù)蘇:5月份建筑行業(yè)投資相關(guān)數(shù)據(jù)持續(xù)復(fù)蘇:基建投資完成額1.76萬億元,同增10.9%,單月增速達(dá)到2018年以來的最高水平。

　　電熱氣水、交運郵儲、公用水利三大基建分支行業(yè)分別完成投資額0.32、0.60、0.84萬億元,同比分別增長28.8%、11.2%、5.1%。

　　鐵路、公路、市政、水利四大基建二級行業(yè)投資額分別為0.077、0.45、0.11、0.66萬億元,同比基建投資5分別增長7.4%、15.4%、6.7%、5.3%,公路和市政等以地方政府主導(dǎo)的投資項目增速有進(jìn)一步提升。

　　房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額1.28萬億元,同增8.4%;其中建筑工程投資額0.71萬億元,同增9.3%,地產(chǎn)投資平穩(wěn)復(fù)蘇。合并地產(chǎn)與基建口徑,建筑行業(yè)相關(guān)投資額合計為2.15萬億元,同增8.1%,也達(dá)到了2018年以來的高位。5月份房地產(chǎn)新開工面積為2.18億平,竣工面積0.44億平,銷售面積1.47億平,同比增速分別為2.5%、6.2%、9.7%。相比之下,地產(chǎn)竣工和銷售復(fù)蘇力度更為強(qiáng)勁。一方面原因是5月份以來南方洪澇災(zāi)害影響施工進(jìn)展,另一方面是2019年底以來竣工本應(yīng)進(jìn)入復(fù)蘇周期,疫情后竣工需求集中釋放,復(fù)蘇力度更強(qiáng)勁。

　　另外雨水天氣導(dǎo)致行業(yè)景氣度下降,西部地區(qū)景氣度改善:近期隨著南方地區(qū)持續(xù)降水,建筑行業(yè)施工受到較嚴(yán)重影響,早周期建材板塊包括防水、水泥、減水劑等表現(xiàn)較弱。具體到水泥行業(yè)基本面數(shù)據(jù)表現(xiàn)為熟料庫容比快速提升,從5月初的52%提升到當(dāng)前接近60%的水平;磨機(jī)開工率下降,從原來的68%下降到65%,行業(yè)景氣度指數(shù)回調(diào)。相比之下,西北和西南地區(qū)受到雨水天氣影響較小,區(qū)域景氣度表現(xiàn)相對較好。我們認(rèn)為當(dāng)前建筑行業(yè)施工需求依然存在,后續(xù)隨著雨水天氣逐步進(jìn)入尾聲,施工需求再度集中釋放,水泥行業(yè)景氣度將達(dá)到新高度。

　　伴隨著各個工程有序恢復(fù)，國家將加大對傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入，帶動工程機(jī)械特別是土方機(jī)械、推土機(jī)，挖掘機(jī)，起重機(jī)械、混凝土機(jī)械、高空作業(yè)平臺等市場需求快速增長。此外，隨著新基建的逐步放量，新基建有望成為成為推動中國經(jīng)濟(jì)增長新驅(qū)動力，工程機(jī)械行業(yè)的市場需求將再度擴(kuò)大，